Obchodování s kybernetickými kovy: výhled globálního trhu s mědí na období 2026–2030

I. Základní pohled: Měď zůstává v dlouhodobém býčím kanálu, ale cenová volatilita se výrazně zvýší

Společnost Cymber se domnívá, že trh s rafinovanou mědí si v letech 2026 až 2030 udrží těsnou rovnováhu až mírný deficit, přičemž se očekává, že se průměrné roční cenové centrum bude rok od roku posouvat nahoru v rozmezí10 800–12 500 USD za tunuMezi hlavní faktory patří:

• Tvrdá inkrementální poptávkaz investic do energetické sítě a výstavby datových center (projektovaná roční složená míra růstu 4,8 %–5,5 %);
• Zpožděné cykly kapitálových výdajů v těžebním sektoru, což vedlo ke zpomalení tempa zavádění nových dodávek (globální růst produkce těžené mědi pouze1,2 %–1,8 % ročněod roku 2026 do roku 2028);
• Omezení systému recyklace měděného šrotu ve velkých ekonomikách v důsledku environmentálních předpisů a úzkých míst v míře sběru, což vede k nižší než očekávané elasticitě substituce.

Zároveň makroekonomické a geopolitické proměnné způsobí další zvýšení cenové volatility ve srovnání s obdobím 2021–2024. Očekává se, že čtvrtletní cenové výkyvy dosáhnou18 %–25 %, čímž se vytvářejí větší možnosti zajištění a strukturální ziskový potenciál pro podniky, které disponují komplexními schopnostmi řízení rizik v celém řetězci.

II. Postupné upozornění na rizika

Od druhé poloviny roku 2026 do první poloviny roku 2027 se může objevit dočasné období zmírňování nesouladu mezi nabídkou a poptávkou, které bude způsobeno především:

• Pauza ve vrcholném investičním cyklu čínské energetické sítě;
• Zpomalení tempa výstavby datových center v Evropě a Spojených státech;
• Dřívější než plánované zvýšení produkce v některých nových dolech v Peru a Chile.

Pokud by Federální rezervní systém v roce 2026 zahájil nové kolo snižování úrokových sazeb, rychlý pokles indexu amerického dolaru by zesílil finanční vlastnosti mědi, což by mohlo vést k prudkému nárůstu cen, než by došlo k jejich rychlému poklesu.

Geopolitické konflikty nebo změny politik v hlavních zemích produkujících měď (např. reforma daně z těžby v Chile nebo energetická krize v Zambii) i nadále představují nezanedbatelná rizika šoků v nabídce.